글로벌 뉴스 컨테이너 해운 시장, 위축 신호 뚜렷해져

해운 업계가 전통적인 성수기를 맞이하고 있는 와중에도 환태평양 및 아시아-유럽 노선의 스팟 운임이 계절 평균치를 크게 하회하며 시장 위축 신호가 더욱 뚜렷해지고 있다.

유럽의 해운전문 분석업체 Xeneta에 따르면 아시아발 미주 서안행 평균 스팟 운임은 지난 1월 이래로 20% 가까이 하락하여 FEU당 7,447달러를 기록했으며, 아시아-북유럽 운임은 TEU당 5,946달러로 같은 기간 동안 3분의 1가량 떨어졌다.

지난주 Xeneta의 데이터를 보면 환태평양 노선의 평균 스팟 운임은 6월 1일부터 장기 계약 운임에 미치지 못하고 있으며, 아시아-유럽 노선의 스팟 운임 역시 계약 운임에 빠른 속도로 가까워지고 있다.

Sea-Intelligence Maritime Analysis의 Alan Murphy CEO는 코로나19 통제를 위해 두 달간 상하이가 봉쇄되는 동안 중국의 수출 화물이 북쪽의 닝보와 칭다오, 남쪽의 선전으로 전환 배치되며 상하이의 경기 위축을 상쇄했다고 말했다.

Murphy는 지난 일요일 Sunday Spotlight Newsletter에서 “그렇다면 이는 대부분의 화물이 대체 수단을 통해서 생산되고 운송되었기 때문에 상하이발 추가 화물이 급격히 늘어나지 않을 것을 뜻한다”고 말했다.

그는 “화물이 급등하지 않는 경우 시장이 생각했던 것만큼 튼튼하지 않다는 생각에 힘이 실리고 그 결과 스팟 운임은 하락할 것”이라고 덧붙였다.

또한 Murphy는 환태평양 화물 운송 시간이 지속적으로 대폭 지연되면서 성수기의 시작이 앞당겨지고 운임에 상승 압력이 가해졌어야 했다고 지적했다.

하지만 그는 “지난주 운임을 보면 전혀 그렇지 않다”고 말했다. 해운 시장의 수요 위축 컨테이너 선사들은 2020년 4월부터 스팟 운임과 계약 운임이 급등하며 실적을 올렸다. 수요가 상승하며 사용 가능한 모든 선복량이 빠른 속도로 채워졌고 미국과 북유럽의 터미널은 화물로 넘쳐났다. 2020년 4월부터 아시아-북미 서안 노선의 스팟 운임은 약 6배 이상, 장기 계약 운임은 5배 가까이 올랐다. 아시아-북유럽 노선의 스팟 운임과 장기 계약 운임도 비슷한 상승세를 보이고 있다.

하지만 애널리스트들은 북미와 유럽 시장의 경제 조건이 악화되는 동시에 업체들이 운송 운송 지연에 대한 보상으로 재고 수준을 과하게 높게 설정했기 때문에 컨테이너 운송에 대한 수요가 축소됐다고 분석했다.

Vespucci Maritime의 CEO 겸 JOC.com 애널리스트인 Lars Jensen은 최근 LinkedIn 포스팅에서 스팟 운임의 하락에서 시장 약화 신호가 엿보인다고 말했다.

그는 “확신을 가지고 결론을 내리기에는 아직 너무 이르지만 지난주와 이번 주 데이터를 보면 다음 몇 달 동안 시장이 약화될 가능성이 커진 것 같다”고 전했다.

Jensen은 “시장이 향후 1~2주 사이에 급격히 악화하지 않는다면 화주들이 재협상에서 계약을 거절하거나 혹은 거절하는 동시에 화물을 스팟 운임으로 돌리고 계약한 화물을 선사에 모두 싣지 않을 것”이라고 덧붙였다.

미국 자산운용사 Jefferies의 운송 애널리스트인 Andrew Lee는 지난 월요일 시장 업데이트에서 환태평양 노선의 운임 상승이 지속적으로 늦어지고, 유가 상승과 계속된 항만 혼잡에도 불구하고 스팟 운임이 하락하면서 컨테이너 선사들의 “강력한 운임 결정력”이 무너지고 있다고 분석했다.

그는 “다가오는 성수기가 중요하지만 업계 파트너들과 이야기를 나누어보니 새 주문 건수가 오르지 않고 여전히 미미할 것으로 보인다”며 “우리는 수요가 하락하며 항만 혼잡이 개선됨에 따라 컨테이너 운송의 하락세가 계속될 거라고 예측하지만 화물 운임이 붕괴할 것이라고는 보지 않는다”고 말했다.

Xeneta의 수석 애널리스트인 Peter Sand 역시 운임 붕괴의 가능성을 부정했다. 그는 아시아발 미국 혹은 유럽행 노선의 계약 운임이 스팟 운임을 따라 점진적으로 하락하지만 그 와중에 가격이 폭등할 것이라고 예측했다.

Drewry는 지난주 시장 업데이트에서 인플레이션과 불경기 흐름이 유럽 경제를 장악했음에도 불구하고, 선사들이 운임 하락세에 대응하기 위해 선복량을 조정했기 때문에 스팟 운임이 붕괴되지는 않을 것이라고 내다봤다.

More obvious signs of market weakness on the trans-Pacific and Asia-Europe trade lanes are emerging as spot rates fall markedly below seasonal average levels despite the traditional peak shipping season getting under way.

Average spot rates from Asia to the US West Coast are down almost 20 percent since January at $7,447 per FEU, while current Asia-North Europe rates of $5,946 per TEU have lost almost a third of their value during the same period, according to data from rate benchmarking platform Xeneta.

Data from Xeneta as of last week showed average spot rates on the trans-Pacific have been below the long-term rate since June 1, with the spot market on Asia-Europe quickly closing in on the contract levels.

Alan Murphy, CEO of Sea-Intelligence Maritime Analysis, noted that China’s export cargo was shifted to other ports such as Ningbo and Qingdao in the north and Shenzhen in the south during the two-month Shanghai lockdowns to control the spread of COVID-19, offsetting the downturn in Shanghai.

“To the degree this is correct, it implies that the anticipated surge of extra cargo out of Shanghai might not materialize, as the cargo to a large degree has been produced, and shipped, via alternate means,” Murphy noted in his latest Sunday Spotlight newsletter.

“A lack of surge cargo can also add additional credibility to the notion that the market is not as strong as expected, and hence the reason for falling spot rates,” he added.

Murphy also pointed to the persistent and severe delays in overall transportation time for cargo on the trans-Pacific, which should have resulted in an earlier start to the peak season and added upward pressure on rate levels.

"Looking at the rates the past week, that is not the case at all,” he wrote. Dampened demand for ocean shipping Container shipping carriers have benefited from a steep rise in spot and contract rates since April 2020 as demand soared, quickly filling all available capacity and overwhelming terminals in the US and North Europe. Since April 2020, spot rates on Asia-US West Coast have increased more than six times, with long-term contract rates up almost fivefold; both rate levels on Asia-North Europe are following a similar trend.

But analysts believe deteriorating economic conditions in the major markets of North America and Europe, combined with excess levels of inventory held in the US and Europe as business compensated for extended transit times, have dampened demand for container shipping.

Lars Jensen, CEO of Vespucci Maritime and a JOC analyst, noted in a recent LinkedIn post that the declining spot rates appeared to signal a weakening market.

“It is still too early to conclude with certainty, but the data from last week and this week begin to shift the odds to favor a weaker market in the coming months,” he wrote.

“Unless the market tightens quickly in the next week or two, we will begin to see shippers pushing back on contracts in terms of renegotiations and/or shifting volumes to the spot market and not delivering the full contracted volumes to the carriers,” Jensen added.

Andrew Lee, transportation analyst at investment bank Jefferies, noted in a market update Monday that the “strong pricing power” of container lines was being eroded as rate increases on the trans-Pacific were constantly delayed, and spot rates declined despite higher oil prices and continued port congestion.

“Key will be the upcoming peak season but our discussions with industry contacts note that new orders have yet to pick up and remain weak,” he noted. “Hence, we maintain a bearish container shipping view as weak demand will lead to port congestion improving, but we are not estimating a collapse in freight rates.”

The likelihood of a collapse in rate levels was also dismissed by Peter Sand, chief analyst at Xeneta, who told JOC.com he expected contract rates on the trade lanes out of Asia to both the US and Europe to follow the spot market on a gradual decline, with spikes in prices along the way.

In a market update of its own, Drewry said last week that even though inflation and recessionary trends were taking hold of European economies, the analyst did not expect a collapse in the spot rates as carriers adjusted their capacity to insulate against downward rate swings.